OpenAI 资金链断裂风险：300 亿美元成“星际之门”关键
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2025年7月25日
巨额融资背后的"星际之门"计划
OpenAI 近期因资金链问题引发外界高度关注，创始人萨姆・阿特曼被迫启动一轮高达400亿美元的融资计划，旨在推动"星际之门"项目的落地。该项目目标是在美国建设多个数据中心，被誉为人工智能领域规模最大的基础设施工程。
软银投资生变，甲骨文接棒合作
最初，软银集团作为领投方注资100亿美元，但随着项目推进，双方关系逐渐紧张。分歧主要集中在数据中心选址与投资规模上。软银甚至表示，除非 OpenAI 在年底前完成结构重组，否则将考虑削减投资。
为缓解资金压力，OpenAI 与甲骨文达成一项价值300亿美元的数据中心服务协议，希望通过提升电力容量来保障项目运行。
收入可观却难扭亏为盈
尽管 OpenAI 年收入已达100亿美元，但每年仍亏损约50亿美元，盈利前景尚不明朗。据预测，公司可能要到2029年才能实现盈利。
目前，OpenAI 正积极与多家潜在投资方接洽，包括沙特公共投资基金、印度 Reliance 和阿联酋 MGX，期望获得更多资金支持以推进"星际之门"计划。
内忧外患加剧发展不确定性
除了资金压力，OpenAI 还面临内部管理难题。公司近期未能成功收购初创企业 Windsurf，核心人才也频繁流失至竞争对手，这对团队稳定性构成威胁。
与此同时，Meta 等科技巨头在人工智能基础设施上的投入不断加大，进一步加剧了市场竞争压力。
未来之路充满挑战
OpenAI 正处于资金链紧张与内部动荡的双重夹击之中，未来发展前景不容乐观。市场对其可持续发展的信心正在动摇，如何在多重压力下稳住阵脚，成为公司亟需解决的问题。